Componentes del agregado monetario amplio M3
La tasa de crecimiento interanual del agregado monetario amplio M3 aumentó hasta el 7,9 % en agosto de 2021, desde el 7,6 % registrado en julio, situándose, en promedio, en el 7,9 % en el período de tres meses transcurrido hasta agosto. A continuación se presenta la evolución de los componentes de M3. La tasa de crecimiento interanual del agregado monetario estrecho M1, que incluye el efectivo en circulación y los depósitos a la vista, fue del 11,1 % en agosto, frente al 11 % observado en julio. La tasa de crecimiento interanual de los depósitos a corto plazo distintos de los depósitos a la vista (M2- M1) se situó en el -1,5 % en agosto, en comparación con el -1,8 % de julio. La tasa de crecimiento interanual de los instrumentos negociables (M3-M2) se incrementó hasta alcanzar el 9,9 % en agosto, desde el 7,9 % registrado en julio.
Si se consideran las contribuciones de los componentes de M3 a la tasa de crecimiento interanual de este agregado monetario, la aportación del agregado monetario estrecho M1 fue de 7,8 puntos porcentuales (7,7 puntos porcentuales en julio), la de los depósitos a corto plazo distintos de los depósitos a la vista (M2-M1) fue de -0,4 puntos porcentuales (-0,5 puntos porcentuales en el mes anterior) y la de los instrumentos negociables (M3-M2) fue de 0,5 puntos porcentuales (0,4 puntos porcentuales en julio).
En cuanto a los sectores tenedores de depósitos incluidos en M3, la tasa de crecimiento interanual de los depósitos de los hogares fue del 7,3 % en agosto, sin cambios con respecto al mes anterior, al tiempo que la de los depósitos de las sociedades no financieras aumentó hasta situarse en el 7 % en agosto, desde el 6,8 % registrado en julio. Por último, la tasa de crecimiento interanual de los depósitos de las instituciones financieras no monetarias (excluidos las empresas de seguros y los fondos de pensiones) experimentó un incremento y se situó en el 16,5 % en agosto, frente al 14,9 % observado en julio.
Contrapartidas del agregado monetario amplio M3
Como reflejo de las variaciones registradas en las partidas distintas de M3 (contrapartidas de M3) del balance consolidado de las instituciones financieras monetarias (IFM), la tasa de crecimiento interanual de este agregado monetario de agosto de 2021 puede descomponerse como sigue: la aportación del crédito concedido a las Administraciones Públicas fue de 4,9 puntos porcentuales (igual que en julio), la del crédito al sector privado fue de 3,2 puntos porcentuales (3,5 puntos porcentuales en el mes anterior), la de los pasivos financieros a más largo plazo fue de 0,4 puntos porcentuales (0,3 puntos porcentuales en julio), la de los activos exteriores netos fue de -0,2 puntos porcentuales (-0,1 puntos porcentuales en el mes precedente) y la del resto de contrapartidas de M3 fue de -0,4 puntos porcentuales (-0,9 puntos porcentuales en julio).
Crédito a residentes en la zona del euro
En cuanto a la dinámica del crédito, la tasa de crecimiento interanual del crédito total concedido a los residentes en la zona del euro disminuyó hasta situarse en el 5,7 % en agosto de 2021, desde el 6 % del mes anterior. La tasa de crecimiento interanual del crédito otorgado a las Administraciones Públicas se redujo hasta el 12,1 % en agosto, desde el 12,4 % observado en julio, al tiempo que la del crédito concedido al sector privado experimentó un descenso y se situó en el 3,1 % en agosto, frente al 3,4 % registrado en julio.
La tasa de crecimiento interanual de los préstamos al sector privado (ajustados de titulizaciones, de otras transferencias y de centralización nocional de tesorería [notional cash pooling]) se situó en el 2,9 % en agosto, en comparación con el 3 % observado en julio. Entre los sectores prestatarios, la tasa de crecimiento interanual de los préstamos ajustados otorgados a los hogares fue del 4,2 % en agosto, sin cambios con respecto al mes anterior, mientras que la de los préstamos ajustados concedidos a las sociedades no financieras disminuyó hasta situarse en el 1,5 % en agosto, desde el 1,7 % registrado en julio.
